收益骤降，锁仓流失，BSC生态出现疲软迹象？

原标题：《收益暴跌，锁仓流失，BSC生态早期红利结束？》

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在经历了年初的爆发式增长后，BSC生态似乎开始出现疲软迹象。 近期BSC头部项目增长乏力，锁仓量不断流失，收益率直线下滑。 一些投资者开始担心，BSC生态的红利期结束了吗？

BSC一度被视为DeFi领域的一匹黑马。 它的崛起超出了很多专业人士的预期。 旁观者认为它只是复制了以太坊，不够去中心化。 追随者享受着其爆发式增长带来的红利，在短时间内积累了大量财富。

目前BSC的锁仓为420亿美元，几乎是以太坊的一半。 BSC链上每天的交易量在千万级，而同期以太坊只有百万级，比以太坊高出一个数量级。 如今，BSC 是第二活跃的区块链，其用户群在 4 月份增长了 61%。 预计5月份的数据也不会太差，因为最近动物币、表情包的炒作浪潮给BSC带来了巨大的流量。 由于BSC链上交易成本低、速度快，很多项目选择在BSC上发币。 高潮时，BSC网络一度拥堵。

收益率暴跌，锁仓暴跌

进入5月后，BSC头部项目出现疲态。 BSC最大机枪池Pancakebunny锁仓量从5月4日的峰值76亿美元下降到今天的40亿美元，BSC最大借贷平台Venus锁仓量从5月4日的150亿美元下降5月10日至87日 1亿美元。

除了几乎减半的锁仓外，这些平台的收入也直线下降。 Pancakebunny的单币收入在上周突然从两位数跌至个位数，似乎预示着“嫖妓”时代的结束。 BSC上的另一个机枪池项目Belt，在金星征收提现手续费后，其收益策略变得神奇，币价也随之暴跌。

通常情况下，锁仓量和收益率是相互影响的。 收益率对锁仓量的影响较大。 收益率越高，流入的资金量就越大。 当回报率低于投资者的预期时，这将导致资金撤离。

确切地说，最近BSC上龙头项目的表现都对收益率产生了影响。

1）Pancakebunny：5月11日，bunny的奖励产出由之前的5:1调整为3:1，收益下降40%。 5月14日，Pancakebunny将BTCB等单一币种的挖矿杠杆从目前的2.5下调至1.0，导致收益率进一步降低，BTCB和ETH的挖矿收益跌至个位数。

2）Venus：5月14日以太坊挖矿收益，Venus通过了XVS减产50%的提案，今天正式实施。 这次减产对金星的影响非常明显，锁仓量以肉眼可见的速度暴跌。

资金去了哪里？

金钱永不眠，总是流向效率更高的地方。

从BSC生态来看，龙头项目的疲软给了后来者追赶的机会。

在DEX领域，pancakeswap的锁仓量超过120亿美元，近24小时交易量达20亿美元。 即使跳出BSC生态，其王者地位也不会动摇。

如此庞大的体积，似乎已经达到了天花板。 如果煎饼的锁仓量和交易量在短时间内提升一个数量级，本轮牛市可能无法实现。 这反而给了二线和三线 DEX 发展的机会。 最出色的是 bakeryswap 和 apeswap。

Bakeryswap 正在蓬勃发展。 4月27日，BakerySwap获得币安BSC种子基金1亿美元战略投资的消息在各个社区疯传。 发布消息的时间恰好是币安在 6 月份宣布上线 NFT 交易平台之后。 同时，Bakeryswap 是 BSC 上最受欢迎的 NFT DEX 平台。 微妙的关系彻底点燃了市场的热情。 Bakeryswap平台币BAKE公布后，直线上涨，不到一周暴涨7倍。

表情包DOGGY于5月11日上线，借助“动物币热潮+内置燃烧分红机制+NFT概念”，DOGGY在不到一周的时间内暴涨了100多倍，Bakeryswap甚至称自己为“百倍币厂”。

巨大的财富创造效应吸引了大量投资者在平台进行交易。 Bakeryswap 的锁仓量和交易量双双创新高。

Apeswap 是一个非常奇怪的 DEX，很多人认为它有潜力成为 BSC 上的 Sushiswap。

DEX早已是一片红海，难以自拔。 自2月份上线以来的很长一段时间内，apeswap的锁仓量一直徘徊在数千万美金。 纵观DEX市场，几乎没有人关注这个层面。 不过apeswap的社区氛围很好，推特和Telegram的人数一直在增长。 作为后来者，apeswap的玩法很有意思。 其推出了IAO（IFO对抗Pancakeswap）、NFA（NFT对抗NFT）、GNANA（平台会员权益）以及灵活的销毁机制，让市场对它产生了新的期待。 在4月份得到CZ的关注后，apeswap迅速打开局面，锁仓量从千万级跃升至数亿级，交易量大增。

前不久，pancakeswap升级到2.0，apeswap迅速抓住机会推出LP一键迁移功能，让原本在pancakeswap的LP迁移到apeswap。 这个小动作值得玩味。 去年，sushiswap 从 uniswap 吸取了大量流动性。 与 pancakeswap 相比，apeswap 的挖矿收益较高。 相信随着更多投资者的关注，apeswap 的 TVL 会进一步上升。

除了BSC生态，Polygon（MATIC）、Solana、Fantom等生态也在吸金，尤其是Polygon。

在连日来市场普遍下跌，各大DeFi生态基金增长乏力的背景下，Polygon的锁仓量逆势增长，目前锁仓量超过86亿美元。 与其他第二层相比，Polygon 已经率先并持续吸引越来越多的以太坊社区龙头项目参与，其中包括 AAVE、Curve、Sushiswap 等 DeFi 蓝筹，均已部署在 Polygon 上。 Polygon目前正处于挖矿红利期，不少项目年化挖矿收益都在100%以上。

与内部竞争相比，外部竞争更值得警惕。 目前Polygon是最有可能打败BSC的对手。

BSC能走多远？

Binance和CZ是BSC的最强背书，是它的优势和定时炸弹。 在这一轮CeDeFi热潮中，币安是最大的赢家，没有之一。 CZ 使 Binance 成为全球最大的加密货币交易所以太坊挖矿收益，并将 BSC 生态系统打造成为以太坊之外最大的 DeFi 游乐场。 许多追随者称赞其宏伟的布局。 BSC上的生态项目如果得到币安的支持，往往会受到投资者的追捧。 然而，监管一直是悬在币安头上的一把利剑，几乎每一个币安被美国调查的消息都会引发市场动荡。 幸运的是，币安非常重视其法律义务，并以协作的方式与监管机构和执法部门合作。

BSC的快速崛起离不开低Gas费和更快的转账速度。 但是，近期BSC发生的拥堵事件，让人们重新审视了BSC的上述优势。

SBF在BSC拥有价值20亿美元的资产。 先挖后卖的操作策略，让不少项目面临抛售压力。 即使pancakebunny采取了减产措施，但到目前为止效果并不好。

从DEX、借贷、机枪池、杠杆挖矿到稳定币兑换，BSC几乎复制了以太坊生态的产品，估计短期内难以产生耳目一新的产品。

投资就是投资于预期。 如果BSC不能给投资者带来新的期待，自然会转向下一个战场。