俄乌冲突与我们有什么关系？

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又是关灯吃面的一天，果然是乌冬面！

2022年第一只黑天鹅：普京出兵，俄乌冲突升级

A股午后立即被“轰炸”。上证综指全天下跌1.7%，深成指和创业板指数分别下跌超过2%。一句话：因为乌克兰东部事件，A股市场正在吃面条。

为了安抚大家的重灾区，小丑们也纷纷站出来贡献自己的才华。

预测冲突情况的远见：

给普京一些建议：

券商纷纷发布相关策略报告支持A股。

中泰证券在《高潮与落幕：俄乌危机对资本市场有何影响？》报告中指出，俄乌危机之所以引起全球市场如此大的波动，有两个担忧：全球投资者：

1）市场担忧未来俄乌开战风险；

2）市场担心普京此举将引发美国和欧洲前所未有的严厉制裁，比如将俄罗斯原油从全球原油供应体系中剔除，这将改变原油等的供需状况。大宗商品和加剧全球通胀。

不过，中泰证券认为，此时投资者无需恐慌。俄乌危机的高潮也可能意味着即将“结束”。抛开俄乌危机本身不谈，市场担心的两大风险——战争风险和俄罗斯的强势能源大概率不会出现制裁风险；或者在过去的“近战”危机中，“逆势投资策略”在最恐慌的时刻收益率最高的历史规律，可能都表明股票所代表的风险资产规模很大。阶段性“触底”的概率较大，而原油价格阶段性“见顶”的概率较大。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，俄罗斯和乌克兰局势对A股市场的影响主要是心理上的。

“因为A股投资者在市场调整时信心不足，而俄乌冲突升级导致市场进一步下跌。” 杨德龙指出，优质龙头股其实下跌空间有限，在出现外部利空时，可以考虑对部分A股基本面相对较差的公司或估值过高的公司适度适度减仓。公司，对于一些跌破跌势并调整到位的优质龙头股，可以采取粘性策略。然后等待值返回。

杨德龙建议大家对当前俄乌突如其来的冲突保持客观理性的看法。这不会对我国经济增长产生重大影响，但对资本的影响可能是短期的。

不过，看了这么多的报道和文章安抚投资者，相信大家心里还是有疑惑的。既然和我们关系不大，为什么消息一出市场还是“跌”？

事实上，华尔街著名的“趋势投资大师”威廉·奥尼尔曾写过一篇文章，告诉大家如何看待重大新闻事件下的市场反应。

奥尼尔写道：

“当国内外消息冲击华尔街时，有能力的市场侦察员有时不太关心消息是好是坏，他们更专注于分析其对市场的影响。”

“例如，有坏消息，市场反应平平，你感觉更积极；因为市场告诉你，潜在市场可能比许多人认为的要强。”

“另一方面，如果市场上出现了非常积极的消息，股市小幅下跌俄乌冲突利好哪些股票，市场分析师可能会得出结论，市场比之前想象的要脆弱。”

换言之，市场下跌的本质是调整本身的需要，而市场的长期走势仍是由市场的内在原因决定的。面对俄乌冲突，A股“先跌为敬”，主要体现了投资者对A股的兴趣。股市信心不够坚定，这与去年四季度以来A股市场的调整一致。

那么，我们需要关注的是，俄乌冲突是否加速了这波A股调整的底部？

这是浙商证券研究所截至上周A股市场指数市盈率的数据。从上图可以看出，目前沪深500指数市盈率为16，处于近十年历史分位数3.5%，接近历史低位；上证综指、深成指和创业板指数在过去十年的历史分位数中间，说明整体估值不贵。

投资有风险，入市需谨慎。

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